Viele Jahre kannte die Equinix-Aktie nur eine Richtung: Kontinuierlich nach oben! Selbst das Corona-Tief Mitte 2020 bügelte der Equinix-REIT schnell wieder aus. Doch als die Märkte im Herbst 2021 zu bröckeln begannen, konnte sich auch der Betreiber von Rechenzentren dem allgemeinen Abwärtstrend nicht entziehen: Vom Allzeithoch bei 882 US-Dollar ging es zeitweise hinunter auf 500 US-Dollar – heute notiert die Equinix-Aktie bei rund 675 US-Dollar.

Wie meine Equinix-Prognose aussieht und wie attraktiv die Equinix-Dividende aktuell ist, erfährst du in der heutigen Aktienanalyse. Ich wünsche dir viel Spaß beim Lesen!

1. Das Geschäftsmodell: Was steckt hinter der Equinix-Aktie?

Equinix ist einer der größten Betreiber von Datenzentren der Welt: Von Asien über Europa bis nach Nord- und Südamerika ist das Unternehmen auf jedem Kontinent vertreten – selbst in Afrika befinden sich drei Standorte. Zentrale Rechenzentren wie der Equinix-REIT sie betreibt sind essentielle Grundvorraussetzung für zahlreiche Services, die nicht mehr aus unserem Alltag wegzudenken sind: Cloud-Anwendungen, Serverkapazitäten für Unternehmen, Streamingdienste oder Social Media sind ohne Rechenzentren praktisch unvorstellbar.

Quelle: onvista.de, Stand: 27.11.2022

Viele Megatrends (zum Beispiel Virtuell Realty, autonomes Fahren, Internet of Things oder Streaming) unserer Zeit benötigen oder erzeugen Unmengen an Daten, die verwaltet, ausgewertet und aufbereitet werden müssen – die dafür benötigten Kapazität können flexibel und effizient bei Unternehmen wie Equinix gebucht werden. Der Betrieb von konzerneigenen Datenzentren ist in vielen Fällen unwirtschaftlich, weil genaue Kapazitätsvorhersagen schwierig sind. In meinen Augen ist das Geschäftsmodell des Equinix-REIT daher äußerst vielversprechend.

Equinix ist eines der führenden Unternehmen in seinem Bereich, was meiner Meinung nach auf einigen Wettbewerbsvorteilen beruht. Der erste ist die Größe des Unternehmens: Der Bau und Betrieb von Datenzentren benötigt eine Menge Know How – und noch mehr Kapital. Aufgrund der jahrzehntelangen Erfahrung hat Equinix einen Vorsprung vor neuen Marktteilnehmern, aber auch vor weniger erfahrenen und kleineren Konkurrenten. Zum anderen hat ein Großkonzern wie Equinix natürlich ganz andere Möglichkeiten der Kapitalbeschaffung als kleinere Unternehmen, was aufgrund des kostenintensiven Geschäftsmodells einen wichtigen Vorteil bedeutet.

Wer investiert statt jammert, der versteht, wie man den Kapitalismus für sich nutzt. Sozialisten und Linke sollen weiter nach "Umverteilung" schreien – alle anderen ab zum Kapitalisten-Shirt!

Die große Anzahl an Datenzentren stellt einen weiteren, wichtigen Wettbewerbsvorteil dar. Zum einen verfügt der Equinix-REIT damit praktisch automatisch über eine große Anzahl wichtiger Knotenpunkte, die für die Performance beim Datenzugriff wichtig sind. Das macht Equinix-Zentren natürlich besonders begehrt bei seine Kunden. Zum anderen haben viele Kunden ein Equinix-Zentrum in ihrer Nähe, was das Unternehmen mit höherer Wahrscheinlichkeit zum ersten Ansprechpartner für solche Interessenten macht.

Für drei der führenden Cloudanbieter – AWS von Amazon, Azure von Microsoft und die Google Cloud – ist Equinix übrigens der jeweils größte Betreiber von Rechenzentren. Ein Ausrufezeichen das belegt, dass Equinix in den letzten Jahren vieles richtig machte und einer der führenden – wenn nicht der führende – Anbieter im Segment Rechenzentren ist.

Quelle: Equinix Investor Relations, Equinix-Anteil bedeutender Cloud-Anbieter

Mein Fazit zum Geschäftsmodell

Das Geschäftsmodell des Equinix REITs profitiert von zahlreichen Megatrends: Ob Cloud-Anwendungen, Internet of Things oder Smart Devices – ohne flexibel buchbare und effiziente Rechenzentren wird keiner dieser Trends dauerhaft funktionieren. Wachstum scheint vorprogrammiert – perfekte Vorraussetzungen also für steigende Kurse sowie eine wachsende Equinix-Dividende. Darüber hinaus verfügt Equinix über eine führende Marktposition sowie einige Wettbewerbsvorteile. Damit bringt das Equinix-Geschäftsmodell alles mit, was ich bei einem langfristig vielversprechendem Investment sehen möchte.

2. Das Management hinter dem Equinix-REIT

Seit 2018 ist Charles J. Meyers Vorstandsvorsitzender bei Equinix. Im Unternehmen tätig ist er jedoch bereits seit 2010, er verfügt also über gute Unternehmens- beziehungsweise Marktkenntnisse. Auch vor seiner Zeit beim Equinix-REIT war Meyers in der IT- beziehungsweise Technologiebranche tätig, laut Unternehmensangaben verfügt er in Summe über 25 Jahre Erfahrung im Tech-Bereich. 

Quelle: Equinix Investor Relations

Charles J. Meyers besitzt derzeit über 7.400 Equinix-Aktien (aktueller Marktwert: rund 4,2 Millionen US-Dollar), was den Großteil seines Vermögens darstellt (Quelle: marketscreener.com). Er verfügt damit über reichlich "Skin-in-the-Game" und hat ein hohes Eigeninteresse an einer dauerhaft positiven Kursentwicklung seines Unternehmens – genau wie wir langfristig orientierte Investoren.

Spannend an Meyers finde ich seine Nebentätigkeit: Er ist unabhängiger Direktor sowie Anteilseigner von Fastly (er besitzt 0,02 % aller Fastly-Aktien, Quelle: marketscreener.com). Ob solche "Nebenbaustellen" des Top-Managements gut oder schlecht für Equinix-Aktionäre sind, ist schwierig zu beurteilen. Einerseits könnte sein Fokus von seiner Hauptaufgabe abgelenkt werden, andererseits stärken solche Engagements sein Netzwerk sowie sein Marktverständnis.

Mein Fazit zum Equinix-Management

Charles J. Meyers bringt alles mit, was ich mir von einem guten CEO wünsche: Er verfügt über jahrelange Erfahrung, hat gezeigt, dass er ein großes Unternehmen erfolgreich weiterentwickeln kann und hat eine Menge "Skin in the Game". Einzig seine Tätigkeit und sein Investment bei Fastly hinterlässt ein kleines Fragezeichen. Insgesamt fällt mein Fazit dennoch positiv aus: Daumen hoch für das Management des Equinix-REITs.

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3. Die Kennzahlen der Equinix-Aktie

Wie erfolgreich Meyers Arbeit in den letzten Jahren war, belegt ein Blick auf die Zahlen. Trotz zahlreicher Krisen wuchs das Geschäft kontinuierlich weiter. Insbesondere der für Immobilienunternehmen so wichtige FFO – das ist so etwas wie der operative Gewinn von Immobilienunternehmen – entwickelte sich prächtig.

Quelle: Equinix Investor Relations, finanzen.net, Stand: Geschäftsjahr 2021

Einzig die Kursentwicklung war in den letzten fünf Jahren eher enttäuschend, was jedoch mehr an der hohen Bewertung gelegen haben dürfte als am Unternehmen selbst (mehr dazu erfährst du im Abschnitt "Equinix-Prognose". Auch im dritten Quartal 2022 blieb der Equinix-REIT auf Wachstumskurs: Der AFFO je Aktie konnte in einem schwierigen Umfeld um 2 Prozent gesteigert werden.

Auch die Bilanz ist für einen Immobilienkonzern mehr als solide. Der Zinsdeckungsgrad von knapp fünf zeigt, dass die Verbindlichkeiten locker durch den FFO gedeckt werden. Und auch beim Eigenkapital müssen Investoren sich Stand heute keine Sorgen machen.

Eigenkapitalquote Q3/2022	38,0 %
Zinsdeckungsgrad 2021	4,7

Quelle: Equinix Investor Relations, aktien.guide

Diese grundsolide Bilanz sollte dafür sorgen, dass das Unternehmen auch im Umfeld hoher Zinsen profitabel sein kann. Laut der jüngsten Unternehmenspräsentation Q3/2022 werden in 2022 und 2023 keine Schulden fällig, was darauf hindeutet, dass steigende Zinsen in den nächsten beiden Jahren kaum Auswirkungen auf das Geschäft von Equinix haben werden. Darüber hinaus sind 96 Prozent aller Anleihen und Kredite mit einem fixem Zins festgezurrt – auch hier haben steigende Zinsen also erstmal keine negativen Auswirkungen auf den Equinix-REIT.

Ingesamt betrachte ich die solide Bilanz als Indiz für eine langfristig ausgelegte Unternehmensführung: Die Zukunft des Konzerns wird nicht für den schnellen Dollar auf's Spiel gesetzt – lieber ist Equinix mit etwas mehr Reserven für schlechte Jahre gut ausgestattet.

Lass uns abschließend noch einen Blick auf die Anzahl der ausstehenden Aktien werfen, die stieg nämlich in den letzten Jahren kontinuierlich an. Die Kapitalaufstockung durch die Ausgabe neuer Aktien verwässert sowohl den Gewinn je Aktie als auch die Dividende, weshalb sie sich auf Altaktionäre wie mich zunächst einmal negativ auswirken.

Quelle: aktien.guide

Da dadurch jedoch die Kapitalaufnahme durch Schulden vermieden wird – und damit zusätzliche Zinskosten – können Kapitalerhöhungen ein sinnvolles Mittel für langfristig orientierte Unternehmen sein. Selbstverständlich nur dann, wenn das eingesammelte Kapital entsprechend lukrativ investiert wird, was beim Equinix-REIT in den letzten Jahren der Fall war.

Mein Fazit zu den Equinix-Kennzahlen

Die Kennzahlen des Equinix-REITs vermögen mich durchweg zu überzeugen: Von der Bilanz über die Gewinnentwicklung bis hin zum Umsatzwachstum lieferte der Konzern in den letzten Jahren genau das, was ich mir von einem großartigem Unternehmen wünsche.

Die Equinix-Aktie ist seit rund zwei Jahren Teil meines REIT-Portfolios, welches ich bei einem internationalen Broker führe. Warum ich mich bei dieser Anlageklasse für einen internationalen Profi-Broker entschied, erfährst du hier.

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4. Die Equinix-Dividende: Schnell wachsend und nachhaltig?

Die Equinix-Aktie Dividende macht ebenfalls einen nachhaltigen und grundsoliden Eindruck. Auf den ersten Blick sieht die Payout-Ratio (zu deutsch Ausschüttungsquote) besorgniserregend hoch aus – doch hierfür gibt es eine plausible Erklärung.

Quelle: aktien.guide

Die Aktien, mit den meisten Punkten im Dividenden-Ranking des aktien.guides, findest du in der Dividenden-Topscorer-Liste (Affiliate-Link, kostenpflichtiges Premium-Abo notwendig).

Da der aktien.guide die Payout-Ratio auf den Gewinn je Aktie bezieht – was bei "normalen" Unternehmen völlig korrekt ist – entsteht eine Payout-Ratio von über 200 Prozent. Bei Immobilienunternehmen ist der FFO als Bezugsgröße jedoch die sinnvollere Kennzahl. Im Falle der Equinix-Dividende kommen wir bei einem auf's Jahr hochgerechneten FFO von 30,92 US-Dollar und einer 2022er Dividende von 12,40 US-Dollar auf eine Payout-Ration von 40,1 Prozent. Ein grundsolider Wert, der auf eine nachhaltige Dividendenpolitik hindeutet.

Auch die jüngste Dividendenhistorie kann sich sehen lassen: Die letzte Dividendensenkung liegt acht Jahre zurück, seitdem wurde die Equinix-Aktie Dividende Jahr für Jahr erhöht.

Quelle: aktien.guide

Mein Fazit zur Equinix-Dividende

Solides Wachstum, eine niedrige Ausschüttungsquote und der positive Track Record machen die Dividende der Equinix-Aktie zu einer nachhaltigen Cashflowquelle für Investoren. Einzige die etwas niedrige Dividendenrendite von derzeit unter zwei Prozent trübt das positive Gesamtbild etwas ein. Das zu erwartende Wachstum in den nächsten Jahren macht diesen Makel in meinen Augen jedoch wett.

Knapp zwei Prozent Dividendenrendite sind dir zu wenig? Kann ich verstehen – auch ich habe Investments im Portfolio, die deutliche höhere Renditen abwerfen als die Equinix-Aktie. Welche das sind, erfährst du in meinen Cashflow-Update Oktober.

5. Die Bewertung: Meine Equinix-Aktie Prognose

Verglichen mit vielen anderen Tech-Aktien – zu denen man den Equinix-REIT trotz Immobilienschwerpunkt in meinen Augen zählen kann – kam die Aktie relativ gut durch den Crash der letzten Monate: Von ihrem Allzeithoch ist die Equinix-Aktie heute gerade einmal gut 23 Prozent entfernt. Das riecht im aktuellen Umfeld nicht gerade nach Megaschnäppchen – ein Eindruck, den das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) bestätigt.

Quelle: aktien.guide

Mit einem KBV von 5,3 ist die Equinix-Aktie zwar günstiger als in den letzten beiden Jahren, zwischen 2018 und 2022 gab es sie aber deutlich günstiger. Anhand dieser Kennzahl würde ich daher von einer fairen Bewertung – allerhöchstens von einer leichten Unterbewertung – sprechen.

Der Blick auf das Verhältnis von Börsenwert zu FFO liefert eine ähnliche Equinix-Aktie Prognose. Rechnen wir den FFO aus dem drittem Quartal 2022 hoch auf's Gesamtjahr, so kommen wir auf 30,92 US-Dollar. Beim aktuellen Kurs von 674,66 US-Dollar entspricht dies einem Verhältnis von 21,8. Für das Wachstum der letzten Jahre ist das jetzt nicht übertrieben teuer, ein Schnäppchen ist der Equinix-REIT aber dennoch nicht.

Auch mit der Discounted-Dividend-Methode kommen wir auf eine vergleichbare Equinix-Aktie Prognose: Nicht wirklich teuer, aber halt auch kein Mega-Schnapper. Basierend auf den folgenden Parametern komme ich auf ein Kursziel von 688,90 US-Dollar je Equinix-Aktie.

Risikofreier Zins: 3,8 %

Sicherheitszuschlag: 5 %

erwartetes Dividendenwachstum: 7 %

letzte Dividende: 12,40 US-Dollar

Kursziel nach Discounted-Dividend: 688,90 US-Dollar

In diesem Beitrag erfährst du, wie du Discounted-Dividend-Methode anwendest.

Mein Fazit zur Equinix-Aktie Prognose

Zwar wird der Equinix-REIT ein gutes Stück unterhalb seiner Allzeithochs gehandelt, ein wirkliches Schnäppchen ist die Aktie in meinen Augen dennoch nicht. Für langfristig orientierte Anleger fällt meine Equinix-Aktie Prognose dennoch positiv aus: Aufgrund des hohen Wachstumspotentials traue ich es dem Unternehmen – trotz angemessener Bewertung – zu, im Börsenwert weiter zu wachsen. Kurz- bis mittelfristig kann es jedoch durchaus nochmal nach unten gehen. Zumindest könnte es aufgrund der hohen Bewertung passieren, das auf Sicht von ein bis drei Jahren ein marktbreites Weltportfolio nicht geschlagen werden kann.

Fazit: Equinix-Aktie bietet eine attraktive Kombination aus Dividende Wachstum

Das Geschäftsmodell von Equinix verspricht eine Menge Wachstumspotential – was sowohl die Dividende als auch den Aktienkurs langfristig ordentlich nach oben treiben könnte. Langfristig traue ich dem Equinix-REIT daher eine marktschlagende Performance zu. Trotz Kurssturz ist die Aktie jedoch noch immer kein Schnäppchen, dessen sollten Anleger sich bewußt sein.

Wer nur auf eine hohe Dividendenrendite abzielt, der wird mit der Equinix-Aktie Dividende wahrscheinlich keine Freude haben. Als langfristig orientierter habe ich persönlich jedoch immer die Gesamtrendite im Blick – eine hohe Dividendenrendite alleine ist für mich kein Kriterium. Entsprechend halte ich an meiner Equinix-Position fest und überlege auf dem aktuellen Kursniveau, diese etwas auszubauen.

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Quelle: Thomas Brantl

Disclaimer

Für diesen Beitrag gilt – wie für alle „Aktien für jedermann“-Beiträge – der folgende Disclaimer. Bitte lies ihn dir aufmerksam durch und beachte die darin enthaltenen Ausführungen.

Ich besitze Equinix-Aktien (Stand: 01.12.2022).

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