Eigentlich war 2020 bisher ein recht ordentliches Börsenjahr, die meisten meiner Aktien haben sich sehr positiv entwickelt. Doch bei einem Unternehmen läuft es überhaupt nicht rund – die Rede ist vom Tanger Factory Outlet Centers-REIT. In den letzten Tagen ist der Tanger-Reit unter die Marke von 13 US-Dollar gerutscht – Anfang Januar 2020 notierte er noch bei rund 16 Dollar.

Das Positive: In Folge des jüngsten Kursrutsches ist die Dividendenrendite auf knapp 11 % gestiegen (Stand: Februar 2020). Doch ist diese hohe Dividende wirklich nachhaltig?

Tanger Factory Outlet Centers – ein typisches Amazon-Opfer?

Der Tanger Factory Outlet Centers-REIT betreibt rund 40 Outlet Center in Kanada und den USA. Outlet Center sind etwas abseits großer Städte gelegene Shopping-Center (vielleicht kennst du hierzulande das IngolstadtVillage – genau so etwas macht Tanger in den USA). Mit diesem Geschäftsmodell scheint man ein typisches Amazon-Opfer zu sein – wer geht heute schon in eine Shopping Mall? Nun, ich sehe das ein bisschen anders. Ich glaube sehr wohl, dass stationäre Einzelhändler auch in Zukunft erfolgreich sein können – wenn sie es schaffen, ihren Kunden ein tolles Einkaufserlebnis zu bieten!

Quelle: Thomas Brantl, insbesondere in der Damenwelt dürften sich Outlet Center auch zukünftig einer großen Beliebtheit erfreuen

Genau darauf fokussiert sich das Management des Tanger-Reit in meinen Augen – und es scheint zu funktionieren! Zumindest deuten sowohl die Verkaufszahlen der mietenden Einzelhändler als auch die Leerstandsquote darauf hin.

Im Jahr 2019 setzen die Einzelhändler in den Tanger Factory Outlet Centers 395 US-Dollar je Square Foot um – 10 US-Dollar mehr als im Vorjahr. Diese 395 US-Dollar hat man seit 2015 nicht mehr erreicht. Sieht nicht danach aus, als würde das Geschäftsmodell im Jahr 2020 nicht mehr funktionieren!

Den gleichen Eindruck gewinnt man beim Blick auf die Leerstandsquote: 2019 standen gerade einmal 3 % aller Läden in den Shopping Center des Tanger Reit leer, das ist nur 1 % mehr als 1993. Nicht wirklich alarmierend, wenn du mich fragst.

Diese beiden Punkte – plus das langfristig denkende Management – machen mich ziemlich zuversichtlich, dass der Tanger Factory Outlet Centers kein typisches Amazon-Opfer ist.

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Der FFO und die Dividende des Tanger Factory Outlet Centers-REIT

Da man einige seiner Assets verkauft hat, ist der FFO im Jahr 2019 auf 2,27 US-Dollar je Anteil gefallen (2018: 2,48 US-Dollar). Ich persönlich finde das nicht weiter dramatisch – lieber trennt man sich von unlukrativen Investments, als sie ewig mit sich herumzuschleppen. Und hey – man hat immer noch genügend verdient, um sich seine Dividende locker leisten zu können (ja – vor Corona war das tatsächlich der Fall!)

Diese wurde im ersten Quartal 2020 sogar um 0,01 US-Dollar auf 1,43 US-Dollar erhöht, was einer Ausschüttungsquote von 63 % entspricht. Das ist für einen REIT ein ordentlicher Wert, der die aktuelle Dividende ziemlich stabil aussehen lässt.

Fazit: Auch wenn der FFO 2020 nochmal niedriger ausfallen wird: Um die Dividende hätten wir Tanger Outlet Factory Centers-Aktionäre uns in einem normalen – Corona-freien – keine Sorgen machen müssen!

Mein Fazit zu den 2019er Zahlen des Tanger Factory Outlet Centers-REIT

Die 2019er-Zahlen zeigen: Eine Wachstumsrakete war der Tanger Factory Outlet Centers auch vor Corona schon nicht – und das wird er wohl auch nach der Pandemie nicht werden. Wer nach schnellen Kursgewinnen Ausschau hält, der sollte daher definitv an anderer stelle suchen.

Wer allerdings eine stabile, hohe Dividende haben möchte, der kann sich den Tanger Factory Outlet Centers-REIT auf jeden Fall einmal genauer anschauen.

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Disclaimer

Für diesen Beitrag gilt – wie für alle „Aktien für jedermann“-Beiträge – der folgende Disclaimer. Bitte lies ihn dir aufmerksam durch und beachte die darin enthaltenen Ausführungen.

Ich besitze Aktien besitze Aktien des Tanger Factory Outlet Centers-REIT (Stand: 20.02.2020).

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